Быки и медведи — участники фондового рынка, использующие разные стратегии. Одни зарабатывают на повышении стоимости активов, а другие — на падении. Рассказываем, в чём различия между бычьим и медвежьим трендами и как извлекать прибыль в любой ситуации.
Кто такие медведи и быки на бирже
Быками называют покупателей ценных бумаг, которые зарабатывают на повышении стоимости активов. Такие трейдеры прогнозируют подорожание инвестиционного инструмента, покупают его, а впоследствии продают дороже, получая прибыль.
Если покупатели преобладают над продавцами и рынок растёт, его называют бычьим (bull market). Простыми словами, бычий рынок — это рынок с устойчивым восходящим трендом, при котором биржевые котировки идут вверх.
Медведи — трейдеры, выбравшие противоположную стратегию. Они считают, что стоимость активов будет падать, и продают имеющиеся ценные бумаги. Часто они настолько уверены в снижении цен, что выставляют на продажу акции, одолженные у брокера, — открывают шорты.
Медвежий рынок (bear market) — это рынок, на котором преобладают продавцы. Он характеризуется снижением котировок и нисходящим трендом.
Быки и медведи: происхождение терминов
Существует две версии, почему представителей фондовой биржи стали называть быками и медведями. По одной из них, термины появились из-за повадок соответствующих животных:
- Быки во время атаки подкидывают жертву вверх. Так же и трейдеры: приобретают ценные бумаги, поднимая их стоимость.
- Медведи же во время нападения придавливают врага к земле. Представители биржевого медвежьего рынка тоже толкают котировки вниз, избавляясь от активов.
По другой версии, своим названиям быки и медведи обязаны английскому сатирику Джону Арбетноту, который в XVIII в. написал рассказ о трейдере с бычьей головой. Его противником был медведь. История так понравилась обывателям, что животные стали олицетворять игроков, выбравших разные стратегии.
Образы быка и медведя прочно вошли в рыночную жизнь. Не зря памятники, посвящённые соответствующим животным, установлены рядом с биржами Франкфурта-на-Майне, Шанхая и даже на Уолл-Стрит.
Медведи: основные фазы и заработок
Рынок принято называть медвежьим, если цены на активы упали не менее чем на 20% от своего максимального значения. Такое состояние характеризуется:
- снижением котировок большинства фондовых инструментов;
- пессимистическими настроениями на бирже;
- прогнозами на дальнейшее падение.
Чтобы защитить свой капитал, трейдеры распродают имеющиеся активы. Зачастую процесс приобретает лавинообразный характер: чем сильнее падают котировки, тем больше людей пытаются избавиться от бумаг.
Как зарабатывают медведи
Хотя медвежий рынок падает, на нём тоже можно зарабатывать. Делают это, например, следующим образом:
- Трейдер считает, что стоимость бумаг, которые сейчас торгуются по 1,5 тыс. рублей, пойдёт вниз.
- Он берёт у брокера взаймы 100 акций на общую сумму 150 тыс. рублей и продаёт.
- Когда котировки падают до 1 тыс. рублей, он приобретает бумаги обратно, потратив на операцию 100 тыс. рублей.
- Игрок возвращает брокеру 100 акций, получив прибыль в 50 тыс. рублей (за минусом комиссии).
За использование биржевого займа брокер взимает проценты. Поэтому инвестор заинтересован в том, чтобы провернуть свои операции как можно быстрее. За это такие сделки называют короткими позициями или шортами (от англ. «short»).
К плюсам медвежьего рынка в трейдинге относится возможность купить ценные бумаги, когда их стоимость снижается. Согласно экономическим циклам, негативные кризисные периоды заканчиваются, рынок рано или поздно начинает расти и отбивает затраты инвесторов.
Ключевой риск для игроков — затягивание снижения цен на долгосрочный период. Ещё одним неприятным моментом может стать резкий разворот рынка. Это повышает риски инвесторов и может привести к финансовым потерям.
Причины возникновения медвежьего рынка
Медвежий тренд на фондовой бирже появляется не просто так. Драйверы его возникновения:
- Экономический спад. Проблемы в экономике рассматриваются как сигнал к продаже активов компаний, у которых могут возникнуть сложности в бизнесе. Кроме того, в период спада растёт безработица, что также влияет на снижение деловой активности.
- Политическая нестабильность. При внешнеполитических проблемах иностранные инвесторы стараются вывести свои деньги и распродают имеющиеся активы.
- Ограничительные меры ЦБ. Во время финансовых кризисов Центробанк обычно ужесточает кредитную политику и повышает ставку рефинансирования, делая заёмные средства дороже. Это снижает возможности инвесторов и приводит к падению спроса на активы.
Медвежьи проявления наблюдаются и в отдельно взятых компаниях, даже при отсутствии падения биржевых индикаторов. Например, в первом квартале 2024 года большинство котировок российских ценных бумаг показывали рост, а индекс ММВБ поднялся на 7,53%. В то же время акции QIWI рухнули на 62,48%, что было связано с отзывом лицензии у QIWI Банка. К июню падение составило более 71%.
Стадии медвежьего рынка
На медвежьем рынке выделяют четыре последовательных стадии, длительность которых зависит от внешних факторов:
- Оптимизм. На рынке превалируют бычьи настроения: спрос на активы и их цены растут. В какой-то момент ценные бумаги становятся сильно перекупленными, инвесторы начинают фиксировать свою прибыль, либо происходит значимое для экономики событие, поэтому трейдеры перестают скупать акции.
- Обвал. По экономическим или другим причинам фондовый рынок начинает падать. Количество продавцов превышает число покупателей. Дополнительное давление оказывают медведи, которые продают взятые в долг активы.
- Спекуляции. Характеризуются краткосрочными повышениями котировок. В стремлении заработать на коротких позициях трейдеры массово арендуют ценные бумаги. Но общий тренд остаётся ниспадающим.
- Замедление. Существенно подешевевшие активы привлекают быков, которые начинают скупать недооценённые бумаги. Падение замедляется, тренд переходит в боковое движение.
После прохождения этих этапов рынок начинает восстанавливаться и переходит под влияние быков. Однако бумаги отдельных эмитентов могут продолжать падать, что связано с точечными проблемами бизнеса.
Быки: отличительные признаки, стратегия и заработок
Рынок считается бычьим, если стоимость активов выросла более чем на 20% от минимальных значений. Характеристики бычьего рынка:
- котировки большинства финансовых инструментов идут вверх;
- трейдеры активно вкладывают капиталы в ценные бумаги;
- прогнозируется дальнейший рост рынка.
Быки делают ставки на рост цен и скупают ценные бумаги. Самыми прибыльными из них считаются акции и фьючерсы.
Как на бирже зарабатывают быки
Схема заработка быков проста для понимания: инвесторы покупают актив, ждут, пока он подорожает, и продают его по более высокой стоимости. Такие сделки работают на длительных промежутках времени и носят название лонг (от англ. «long»).
Плюс бычьего рынка — возможность хорошо заработать на росте активов. Быки скупают ценные бумаги, толкают спрос на них вверх. Это провоцирует дополнительное повышение цен.
Однако такая ситуация связана с риском появления финансового пузыря. Если предложение не меняется, а спрос на бумаги долгое время растёт, происходит их переоценка. Котировки начинают превышать реальную стоимость активов. Трейдеры пытаются распродать акции, цены на них обваливаются. Участники рынка фиксируют убытки.
Причины возникновения бычьего рынка
Возникновение общерыночного бычьего тренда связано с влиянием следующих факторов:
- Экономический рост. Стабильная экономика способствует развитию бизнеса. Компании получают прибыль, выплачивают дивиденды. Позитивные тенденции вселяют в инвесторов оптимизм, и они скупают активы.
- Устойчивость внешней и внутренней политики. Она способствует заключению сделок с иностранными партнёрами, позволяет привлечь инвестиции, получить налоговые льготы. Это способствует активации торговли на бирже.
- Инновации. Появление инновационных компаний привлекает внимание трейдеров, которые стремятся вложиться в бизнес, пока котировки не полетели вверх.
Все тренды фондовой биржи цикличны. С течением времени бычий рынок неизбежно превращается в медвежий. Главная задача трейдера — вовремя заметить смену тренда и зафиксировать прибыль.
Чем отличаются «быки» от «медведей» на бирже
«Быки» и «медведи» на бирже. Фото:
Бычий и медвежий рынки различаются волатильностью и скоростью смены трендов. Рост происходит медленно и длится долго, а падение начинается резко и оканчивается быстрее.
Быки и медведи на бирже характеризуются разным поведением. Первые — оптимисты, которые активно формируют свой портфель. Вторые — пессимисты, стремящиеся продать активы. В период медвежьего рынка часто появляются панические настроения, когда трейдеры распродают бумаги из-за любой новости, повышая волатильность.
Кого больше: быков или медведей
Фондовый рынок чутко влияет на экономические и политические события. Поэтому ему присущи периоды роста и падения. Но в долгосрочной перспективе преобладает бычий тренд.
Бычья стратегия более понятна, предсказуема и чаще используется трейдерами. Большинство инвесторов склонны выбирать активы, имеющие перспективы роста, и формируют свой портфель с учётом этого.
Может ли «бык» стать «медведем»
Медвежий и бычий тренды сменяют друг друга. В зависимости от них меняют свою роль и многие инвесторы: из быков превращаются в медведей и наоборот. Некоторые игроки и вовсе одновременно торгуют на повышение одних активов и понижение других.
Как инвестору защититься от «медвежьего рынка»
Даже глубокий анализ мультипликаторов, индексов волатильности и внешних факторов не способен точно показать, когда рынок достигнет максимума и начнёт падать. Поэтому инвесторы используют разные способы защиты от смены тренда на медвежий.
Диверсифицировать портфель
Диверсификация означает вложение денег в различные инструменты. Если инвестировать в разные активы, падение цен не будет таким болезненным. Акции, облигации, криптовалюта, золото не могут терять в цене одинаково.
Диверсификация не может полностью защитить от снижения стоимости портфеля — в периоды кризисов дешевеют многие финансовые инструменты. Однако падение будет не таким сильным, как при вложении в один актив.
Кроме того, диверсификация даёт возможность быстро восстановиться при смене тренда на бычий. Отдельные бумаги в портфеле начинают дорожать более быстрыми темпами, что приводит к скорейшему возврату показателей докризисного периода.
Держать облигации и активы из «защитных» секторов
Даже в кризисные периоды есть ценные бумаги, которые не теряют своей стоимости. Прежде всего это облигации федерального займа. Наличие их в инвестиционном портфеле служит своеобразной подушкой безопасности.
Кроме этого, существуют секторы экономики, которые подвержены спаду менее других. Например, даже в кризис потребители продолжают покупать продукты питания, пользоваться электричеством и медицинскими услугами. Акции таких компаний проседают меньше.
Использовать свободные деньги
Игра на бирже — это риск. При наступлении медвежьего рынка вложения инвесторов могут быть заморожены в активах на многие месяцы, а иногда и годы. Поэтому инвестировать лучше те деньги, от которых можно безболезненно отказаться на определённое время.
Также опытные инвесторы рекомендуют держать запас денежных средств. При его наличии вы сможете приобрести ценные бумаги по выгодным ценам, если вдруг рынок превратится в медвежий.
Как инвестору вести себя во время «медвежьего рынка»
Медвежий рынок — стандартное явление, которое возникало не один раз. При его наступлении можно не только не проиграть, но и выиграть.
Не паниковать и не распродавать активы
Медвежий рынок не может длиться вечно. Экономика неизбежно перейдёт к этапу восстановления, и активы отыграют свои позиции. Поэтому не стоит паниковать, избавляться от ценных бумаг и фиксировать убытки.
Красные сигналы на графиках не являются реальными потерями денег до тех пор, пока вы не продадите свой актив. Панические настроения и активные распродажи только тянут рынок вниз, затягивая рецессию. Иногда эффективнее придержать бумаги и подождать смены тренда.
Не играть с «шортами»
Открытие коротких позиций — дело опытных трейдеров. Даже они допускают ошибки и получают убытки. Ситуация усугубляется, если инвестор использует кредитное плечо и торгует на средства брокера. Такая стратегия имеет высокие риски и грозит долгами.
Если вы хотите испытать силы и попробовать поиграть в шорты, рискуйте собственными деньгами, которые можете безболезненно потерять.
Сделать вид, что вокруг распродажа
Пользуйтесь возможностями, которые даёт медвежий рынок, — инвестируйте в ценные бумаги перспективных компаний. После спада цены на них начнут расти, вы сможете получить дополнительную прибыль.
Игра на фондовой бирже связана с рисками и для быков, и для медведей. Чтобы успешно её вести, нужно иметь трезвую голову, не поддаваться панике и найти подходящую стратегию инвестирования. Тогда вы сможете использовать перспективы бычьего и медвежьего рынков.