Ozon выпустит свои первые облигации. Как это повлияет на акции компании? — читать на Выберу.ру
Облигации – это долговые расписки. Их оформляют компании, чтобы получить деньги в долг не у банков, а у инвесторов. Условия размещения таких ценных бумаг определяют сами эмитенты. Ozon объявил о дебютной программе бондов на 100 млрд рублей. Разбираемся, как это отразится на акциях маркетплейса.
Ozon выпустит облигаций на сумму до 100 млрд рублей. Фото: Freepik.com
Какие параметры программы облигаций
Совет директоров «Озон» утвердил программу биржевых облигаций. Это первый подобный инструмент в истории компании. Объём программы — 100 млрд рублей, выпускать бумаги можно на срок до 30 лет. При этом сама программа бессрочная.
В рамках лимита компания сможет выпускать облигации в рублях или валюте: курс возьмут на день подписания решения о конкретном выпуске. Вместе с программой «Озон» зарегистрирует и первый проспект ценных бумаг, то есть купить долговые расписки маркетплейса можно уже будет совсем скоро.
Компания «Озон» зарегистрирована в Калининграде, её акции торгуются на Мосбирже. Раньше головная структура была на Кипре (Ozon Holdings PLC), бумаги размещали на NASDAQ в 2020-м, а ещё в качестве американских депозитарных расписок бумаги торговались на нескольких площадках, включая Московскую биржу.
В 2025 году ситуация изменилась: компания переехала в Россию, и теперь её ценные бумаги торгуются только на нашем фондовом рынке. При этом торги акциями компании запустили 11 ноября 2025 года.
Стоит ли покупать облигации
Всё будет зависеть от условий конкретного выпуска. Если будут регулярные купоны четыре раза в год с фиксированной выплатой, а доходность будет заметно выше облигаций федерального займа, можно рассмотреть покупку долговых расписок.
Ozon на протяжении долгих лет вкладывает в своё развитие: компания ставит на расширение доли рынка. Поэтому по состоянию на 2024 год чистый долг маркетплейса равен 182 млрд рублей.
Часть задолженности – по плавающим ставкам. Сейчас проценты по таким долгам высокие. Поэтому Ozon достаточно сложно обслуживать эти займы. Но несмотря на это рейтинговые агентства, например, «Эксперт РА», присвоили компании кредитный рейтинг ruA со стабильным прогнозом.
Аналитики «Эксперт РА» объяснили, почему присвоили «Озону» высокий рейтинг. По их оценке, у компании надёжное положение по нескольким причинам.
Во-первых, сам рынок, на котором работает «Озон», считается умеренно стабильным, а позиции компании на нём — сильными. Долгов у неё немного, и они не создают критической нагрузки. Даже если бизнес будет работать в минус, у «Озона» хватит оборотных средств, чтобы спокойно расплачиваться по кредитам, — это большой плюс к ликвидности.
Промежуточные итоги 2025 года показали среднюю, но достаточную прибыльность. Плюс ко всему внутри компании всё устроено прозрачно и грамотно, поэтому рисковать инвесторами там не собираются.
Что будет с акциями Ozon
Ozon основали в 1999 году. На протяжении четверти века его акционеры ждали выхода компании на прибыль. Во втором квартале 2025 года маркетплейс заработал 359 млн рублей, в третьем квартале – 2,9 млрд рублей.
Компания развивает разные направления своего бизнеса, в частности банковские продукты. В 2025 году к рассрочке на Ozon добавиась кредитка с льготным периодом.
При этом важно, что у бизнеса Ozon растёт эффективность. После многих лет вложений в инфраструктуру, компания решила фокусироваться на прибыли. Показательно и то, что «Озон» решил заплатить дивиденды: за 2025 год их размер составит 143,55 рублей на одну акцию.
На фоне всех положительных новостей акции Ozon торгуются вблизи исторически максимумов: на 19 февраля 2026 года их цена 4818 рублей.
Учитывая такие высокие уровни, потенциал роста в ближайшем будущем – небольшой. Поэтому можно подождать коррекцию и приобрести бумагу по более выгодной цене*.
*Статья отражает исключительно мнение автора относительно бумаг «Озон». Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
