Инвестиции

Что такое облигации, основные виды, как инвестировать в ценные бумаги

В условиях высокой инфляции, неопределённой ситуации в экономике, введения санкций всё больше людей принимают решение попробовать инвестирование. Они рассматривают возможность покупки на бирже акций, государственных облигаций федерального займа или выпущенных коммерческими компаниями, вкладывают деньги в другие инвестиционные инструменты. Совместно с экспертами финансового портала рассмотрим один из популярных вариантов инвестиций — облигации. Разберёмся, как можно заработать на облигациях, какие бывают виды облигаций, получают ли инвесторы гарантии выплат и на какую годовую доходность можно рассчитывать.

Что такое облигации простыми словами

Облигация — это ценная бумага (bond), подтверждающая, что физическое или юридическое лицо предоставило заём государству, муниципалитету, компании, заводу, банку и т. д. Фактически это долговая расписка, определяющая:

  • сумму займа;
  • срок его возврата;
  • размер процентов, которые выплачиваются за использование заёмных средств.

Если бонд впервые выставляется на рынке, то сделка проходит на первичном рынке. Облигации могут перепродаваться. В этом случае торговля ведётся на вторичном рынке.

Основные термины и характеристики

Чтобы понять, что является облигацией и как она работает, необходимо ознакомиться с основной терминологией. Эти термины будут встречаться на всех этапах торговли:

  • Эмиссия — основное понятие, которое означает выпуск облигации и её размещение на бирже с целью продажи.
  • Эмитенты — компании, которые выпускают облигации (проводят эмиссию) с целью получения заёмных средств. Это может быть государство, предприятие, городские власти, финансовые учреждения и т. д.
  • Проспект эмиссии — документ, созданный эмитентом. В нём указываются основные параметры ценной бумаги.
  • Инвестор — кредитор эмитента, лицо, купившее облигацию.
  • Номинальная стоимость — цена начальной продажи. Это сумма, которая будет возвращена инвестору по окончании действия бонда. Номинал обычно 1000 рублей, но может быть и другим.
  • Дата погашения. Срок, в который эмитент обязуется вернуть инвестору номинал. Дата выплаты может быть от нескольких месяцев до нескольких лет.
  • Размер купона — процентная ставка, показывающая доход инвестора, который он получит. Купоны выплачиваются единовременно с погашением облигации или через определённые промежутки времени, например, месяц, квартал, год. Периодичность процентных платежей для каждого бонда своя.
  • Рыночная цена — сумма, за которую можно купить облигации физическому лицу на бирже. Обычно в первый день выпуска bond продаётся по номиналу, далее цена меняется в большую или меньшую сторону либо стоит на месте.

При выпуске дисконтных облигаций проценты не выплачиваются. Финансовый инструмент продаётся со скидкой от номинальной цены. Разница между номинальной и ценой продажи — доход инвестора.

Перед тем как выпустить облигации ООО, ОАО, ПАО или компания другой организационно-правовой формы решает, какими они будут, описывает все параметры. Бонды выходят на рынок с открытой информацией обо всех особенностях их погашения, купонных выплат и т. д.

Как работают облигации

Государству, компаниям, муниципалитетам часто нужны дополнительные деньги. Занимать у банка не всегда получается или невыгодно. Поэтому с целью получения заёмных средств эмитенты выпускают облигации, указывая условия кредитования, сроки погашения, проценты.

Облигации компании выходят на рынок по номинальной цене. В зависимости от их условий, состояния экономики, финансового положения эмитента, его надёжности, рыночные ставки растут или падают. В результате цена покупки бонда увеличивается или уменьшается.

Инвестор покупает облигации, эмитент получает деньги. В течение срока действия бонда эмитенты осуществляют выплату купонов по ставке, которую они указали при выпуске ценной бумаги.

По окончании срока действия облигации эмитент выплачивает инвестору номинал бонда и проценты.

Так работают облигации, но ситуации бывают разными. Несмотря на то, что бонды относятся к низкорискованным инструментам, всё равно есть возможность дефолта эмитента, его банкротства. В этом случае инвестор рискует не вернуть деньги. Поэтому начинающим инвесторам рекомендуется приобретать облигации надёжных эмитентов, например, государственные.

Примеры

Рассмотрим, как работают облигации на простых примерах.

Пример 1. Выплаты в конце срока.

Ваш друг хочет купить квартиру. На первый взнос по ипотеке ему не хватает 200 тысяч рублей. Вы соглашаетесь дать нужную сумму в долг на год. Друг обещает вернуть 220 тысяч, отдав в знак благодарности 10% годовых. Вы составляете расписку (облигацию), где указываете, какого числа (дата погашения) друг вернёт вам сумму займа (номинал) и проценты (купон). Через год вы получаете 220 тысяч рублей, возвращаете расписку (облигация компании погашена).

Пример 2. Выплаты каждые полгода.

Все условия аналогичны первому примеру, но проценты ваш друг будет выплачивать раз в полгода. Таким образом, через полгода он выплачивает вам 10 т. р. (купонный доход), а ещё через полгода — возвращает 200 т. р. (номинал) и 10 т. р. (купон). Вы возвращаете расписку (облигация погашается).

Виды облигаций

Рассмотрим основные виды облигаций, которые присутствуют на российском рынке, с учётом их особенностей.

По типу эмитента

Какими могут быть облигации по типу эмитента:

  • государственные облигации федерального займа (ОФЗ), выпускаются Министерством финансов РФ с целью финансирования госбюджета, целевых программ;
  • муниципальные облигации, выводят на финансовый рынок регионы, города для пополнения муниципального бюджета;
  • корпоративные облигации — это активы, выпущенные коммерческими организациями;
  • банковские, когда эмитентом выступает банк;
  • иностранные (евробонды), являются международными долговыми обязательствами зарубежных компаний.

Минимальные риски имеют ОФЗ. Наиболее рискованными в сложившейся ситуации можно считать евробонды.

По способу получения дохода

Доход, полученный инвестором, может быть нескольких видов:

  • купонный. Выплачивается в виде процентов от номинальной цены бонда в сроки, определённые при выпуске облигации;
  • дисконтный. Доход определяется в виде разницы между номинальной ценой и дисконтной — скидкой эмитента при продаже. Этот вид ценных бумаг не имеет процентного риска.

Купонный доход бывает:

  • фиксированным. Размер выплат фиксируется при выпуске бондов;
  • плавающим. Размер переменного купона пересматривается через определённый промежуток времени, например, через квартал. Корректировки зависят от изменения рыночной стоимости, кредитных рисков, уровня доходности и т. д.;
  • индексируемым. Купон индексируется на определённую величину.

По варианту получения дохода выплаты могут быть в денежном виде или новыми облигациями. Если инвестор продаёт bond до получения купонных выплат, он получит доход за весь период, в течение которого облигация ему принадлежала.

По типу погашения номинала

Чаще всего процесс погашения бывает:

  • С фиксированной датой. Эмитент выплачивает инвестору номинальную стоимость бонда в назначенный день. Уведомление о погашении публикуется на сайте биржи и эмитента.
  • С офертой. Бонды могут быть выкуплены эмитентом в любой момент. Дата погашения сообщается предварительно.
  • Амортизационный. Номинал погашается постепенно с установленной периодичностью. Даты и суммы сообщаются заранее.

Возможно досрочное погашение всех вариантов, если эмитент находится под внешним управлением, не в состоянии выполнять взятые на себя обязательства, биржа исключает облигации из котировального списка, запуская делистинг. Процесс погашения проходит в соответствии с 39‑ФЗ.

По сроку обращения

По продолжительности действия bond может быть:

  • краткосрочным — до года;
  • среднесрочным — до 5 лет;
  • долгосрочным — до 10 лет и более;
  • бессрочным.

Бонды с установленным сроком погашения называются срочными; те, у которых срок не обозначен, — бессрочными. Номинальная стоимость бессрочных облигаций инвестору не возвращается, а купоны выплачиваются регулярно.

В редких случаях бессрочные бонды выкупаются эмитентом на условиях, которые заранее оговариваются. Например, должник при выпуске облигаций указывает, что он имеет право выкупить их тогда, когда сам решит, что это необходимо.

По валюте

Согласно действующему законодательству, все расчёты в Российской Федерации осуществляются в рублях. Поэтому основное количество облигаций, обращающихся на внутреннем рынке, доступных инвесторам, номинируется в российской валюте. Соответственно, и купонный доход выплачивается в рублях.

Евробонды номинируются в основном в евро или долларах. Большой объём их торговли осуществляется на Московской бирже. Долговые обязательства доступны к приобретению квалифицированными и неквалифицированными инвесторами. Торгуются с частичным обеспечением, входят в перечень маржинальных. Минимальный лот обычно — от 1 тысячи долларов США. В день заключения сделки биржа взимает комиссию в размере 0,01% от объёма в российских рублях по курсу ЦБ.

Как купить и заработать на облигациях

Давайте посмотрим, как покупать облигации физическому лицу, желающему выйти на фондовый рынок и получать пассивный гарантированный доход. Наиболее простой вариант — воспользоваться сервисом финансового портала :

  1. Выберите бонды для инвестиционного портфеля. Обратите внимание на цену, доходность, сроки погашения, варианты получения купонного дохода, существующий риск.
  2. Укажите, с каким брокером из предложенного списка хотите сотрудничать. Перечень появится после выбора бонда.
  3. Заполните форму заявки, далее действуйте в соответствии с указаниями брокера.

Для покупки необходимо открыть инвестиционный счёт. Это бесплатно и занимает пару минут. Для инвесторов, которые уплачивают НДФЛ, рекомендуется открывать ИИС — индивидуальный инвестиционный счёт. Его владельцам государство возвращает 13% от уплаченного налога (до 52 тысяч рублей). Счёт открывается на 3 года.

Облигации, которые не относятся к биржевым, можно приобрести в офисах СберБанка, ВТБ или Почта Банка. В число наиболее известных и надёжных брокеров входят БКС, Тинькофф, Финам, Сбер, Альфа‑, ВТБ, ЦИFРА. Для работы с ними необходимо установить мобильное приложение или открыть личный кабинет на сайте.

Основной доход инвесторы получают следующим образом:

  • Проценты. Купоны поступают на счёт, никаких действий от инвестора не требуется.
  • Продажа по более высокой цене. Стоимость облигаций может стать выше номинала. Если её рыночная цена значительно превысила номинал, инвестор может продать бонд и получить доход.

Таким образом, доход складывается из полученных процентов и разницы между ценой покупки и продажи. Не забудьте, что при покупке нужно будет заплатить комиссию. Обычно она составляет 0,01–0,2% от суммы сделки. Комиссия взимается брокером при оформлении сделки, поэтому на инвестиционном счёте должна быть сумма с учётом предстоящих комиссий и будущих налогов. Не оставляйте счёт пустым.

Как выбрать облигации для инвестирования

Перед тем как начать инвестировать:

  • Оцените надёжность эмитента. Для этого необходимо изучить информацию о компании, которая эмитировала bond, о сфере её деятельности.
  • Спрогнорзируйте риски. Посмотрите кредитный рейтинг. Чем выше рейтинг, тем более надёжная компания. Проверьте долговую нагрузку компании.
  • Проанализируйте доходность облигаций. Можно изучить материалы, оценивающие надёжность и доходность ценных бумаг.
  • Узнайте условия выплаты процентов, сроки погашения долга.
  • Проверьте ликвидность. Чем больше оборот облигаций, чем меньше разница между ценой покупки и продажи, тем выше ликвидность. Ликвидный bond можно быстро продать в любой момент.

Создавая инвестиционный портфель, не покупайте облигации одного вида, диверсифицируйте его. Рекомендуется, чтобы в состав портфеля входило порядка 10 компаний из разных отраслей экономики и бумаги ОФЗ. Это позволит минимизировать риски.

Преимущества и риски

Чем хороши облигации:

  • доход выше, чем по вкладам: его величина обычно известна заранее, что позволяет планировать прибыль;
  • минимальные риски при покупке bond у надёжных компаний или государства;
  • низкий порог входа: для покупки достаточно иметь несколько тысяч рублей;
  • ликвидность при покупке бондов у надёжных эмитентов;
  • возможность получить налоговой вычет при использовании для инвестиций ИИС.

К недостаткам бондов можно отнести;

  • отсутствие системы страхования инвестиций: при банкротстве эмитента возврат вложенных средств не гарантируется;
  • доход ниже, чем по высокорисковым инструментам.

Ключевая ставка ЦБ РФ напрямую влияет на рынок облигаций. Если ставки снижаются, проценты по бондам уменьшаются, но облигации, которые уже на рынке, растут в цене, поскольку их доходность, рассчитанная на основании прежней ставки, увеличивается. При повышении ставки старые облигации на долговом рынке дешевеют, а новые обеспечивают большую доходность. Поскольку вместе с ростом ставки ЦБ растёт процент от облигаций.

Популярные вопросы

Какие облигации считаются высокодоходными?Высокодоходные — это биржевые облигации, по которым держатели могут получать купонную доходность выше средней по рынку. Одновременно с высоким доходом долговая ценная бумага несёт и повышенные рыночные риски дефолта эмитента, низкой ликвидности, падения цены финансового актива ниже номинала. Тогда эмитент не сможет вернуть деньги, полученные у частных инвесторов. Кредитный рейтинг высокодоходных облигаций всегда низкий.Что происходит после погашения облигаций?После погашения номинальная стоимость и купонный доход переводятся на счета держателей, облигации списываются. Обязательства между эмитентом и держателями, касающиеся выпущенных и купленных ценных бумаг, считаются выполненными. Если покупка рублёвых облигаций производилась через брокера, деньги поступают на счёт, откуда они были взяты для покупки долговых обязательств. Затем клиент может вывести денежные средства на свою карту или счёт либо приобрести новые ценные бумаги.Что выгоднее — вклад или облигация?Если ориентироваться на доходность инвестиций, то облигация выгоднее. Банковский вклад имеет низкую доходность, но обеспечивает постоянный доступ к деньгам. Средства на банковском депозите застрахованы государством и в случае лишения банка лицензии будут возвращены вкладчику в размере до 1,4 млн рублей. Гарантии по выпущенным облигациям предоставляют эмитенты.Что такое ипотечные облигации?Ипотечные денежные облигации — это надёжные ценные бумаги, исполнение обязательств по которым обеспечивается залогом покрытия ипотечного кредита. Кратко это означает, что банки перепродают долги по кредитам в форме облигаций. Например, выдано ипотечных кредитов на сумму 500 миллионов рублей. Срок погашения — в среднем 20 лет. То есть вернуть средства финансовая организация сможет нескоро. Банк производит эмиссию ценных бумаг на эту сумму или продаёт долг ипотечному агенту, тот эмитирует и продаёт облигации. Инвесторы покупают актив, деньги возвращаются банку или агенту. Выплаты держателям этих надёжных долговых инструментов производятся по мере погашения заёмщиками кредитов.Как считается налог с облигаций?

Размер налоговых выплат по купонным платежам составляет:

  • 13% — для суммы дохода до 5 млн рублей;
  • 15% — для дохода более 5 млн рублей;
  • 30% — для нерезидентов РФ.

Резиденты  — держатели российских акций и облигаций в инвестиционных портфелях, самостоятельно декларировать и платить НДФЛ не должны. Налоговыми агентами у них выступают брокеры, они всё рассчитают и выплатят. Если у вас иностранные бонды, то сдавать налоговую декларацию и платить налоги по купонному доходу необходимо самостоятельно.

По материалам

Нажмите, чтобы оценить статью!
[Общий: 7 Средний: 3.9]

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Кнопка «Наверх»