Акции «Газпрома» в 2024 году: прогноз, дивиденды, последние новости
Акции «Газпрома» больше полутора лет торгуются на рекордных минимумах. Изредка, на хороших новостях, пытаются преодолеть слабость, но потом снова уходят на дно. Это связано с тем, что нет поводов для роста, а инвесторы сильно разочарованы неожиданным отказом от дивидендов в 2022 и 2023 годах. Но тем не менее «Газпром» не списывают со счетов полностью. Эксперты оценили, насколько могут вырасти акции газового гиганта, будут ли дивиденды в 2024 году и есть ли вообще шанс заработать на ценных бумагах «Газпрома».
Акции «Газпрома» — одна из так называемых «голубых фишек». Однако хвастать «Газпрому» особо нечем. За 17 лет торгов на Мосбирже акции газового гиганта 10 раз падали больше, чем на 25%. После падения в 2022 году они так не смогли восстановиться. Сейчас акции торгуются по цене ниже, чем при выходе на Мосбиржу в 2006 году. Дивидендная история тоже безрадостная: с 2000 года компания выплатила 106,2%, то есть в среднем всего по 4,6% в год. Это даже ниже ставок по банковским вкладам. Однако выплаты были стабильными, а в отдельные годы — высокими, что и привлекало инвесторов. Опрошенные «» эксперты считают, что для «Газпрома» не всё потеряно. Даже дивиденды за 2023 год не исключаются.
Дивидендная доходность акций «Газпрома». Инфографика: «»
Почему акции «Газпрома» упали и не поднимаются
2023 год выдался одним из самых неудачных для «Газпрома» как компании. Поводов для негатива было столько, что пальцев руки недостаточно для подсчёта.
Самые болезненные — почти полная потеря европейского рынка (в части трубопроводного газа) и отказ от дивидендов. На это обратила внимание ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
Наталья МильчаковаВедущий аналитик Freedom Finance GlobalКомментарий эксперта:В 2023 году, когда российский фондовый рынок показал мощный рост, акции «Газпрома» упали против рынка на 2%. Это было не самое большое падение, но на фоне роста практически всех остальных «голубых фишек» акции «Газпрома» заметно разочаровали инвесторов. Безусловно, одной из главных причин продолжающейся стагнации бумаг газового гиганта является отказ от дивидендов за 2022 год и 1 полугодие 2023 года. Но дело не только в дивидендах, а ещё и в потере «Газпромом» почти четверти газового рынка Европы. Его доля на европейском рынке трубопроводного газа после прекращения работы «Северного потока» уменьшилась с 36% до 11%.
Напомним (хотя инвесторы вряд ли забудут об этом и через 10 лет), совет директоров «Газпрома», куда входят министры, сначала рекомендовал выплатить дивиденды за 2021 год, а затем правительство в июне 2022 года проголосовало против на собрании акционеров. В октябре того же года компания выплатила дивиденды за первое полугодие 2022 года, подсластив горькую пилюлю. Однако в 2023 году история повторилась и инвесторы снова остались с носом.
Надо отметить, что государственный бюджет от этих игр с бубнами ничуть не пострадал. Министры взяли с «Газпрома» даже больше, чем могли получить за счёт дивидендов. В виде дополнительных налогов, о размере которых рассказал портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин.
Дмитрий СкрябинПортфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»Комментарий эксперта:«Газпром» попал в непростую ситуацию: потеря высокомаржинального (прибыльного) рынка газа ЕС приводит к падению доходов, которые пока нечем полностью компенсировать. Плюс компанию обязали уплатить в конце 2022 года дополнительно 1,2 трлн рублей НДПИ на газ, ещё по 0,6 трлн рублей в следующие периоды.
По словам Дмитрия Скрябина, не стоит забывать и о том, что вынужденный разворот на Восток потребует немалых вложений. Это не добавляет компании привлекательности с точки зрения инвесторов. Правда, только в краткосрочной перспективе:
Компания скорее всего начнёт масштабное новое строительство – вторую «Силу Сибири», возможно инфраструктуру для Турецкого хаба. Это потребует новых капитальных вложений
Наконец, цены на газ не оставляют никаких надежд на рост акций «Газпрома», добавил ведущий аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских. Максимумы 2022 года закончились как прекрасный сон.
В феврале 2024 года цены на газ впервые со времён пандемии опустились до 1 600 долларов. Месяц заканчивается, а котировки всё ещё ниже 2 000 долларов.
Из истории вопроса
Акции «Газпрома» начали торговаться на Санкт-Петербургской фондовой бирже в июле 1997 года. Тогда ценные бумаги стоили 3 рубля 59 копеек. В 2006 году газовый гигант зашёл на Московскую биржу. Торги начались с 239,5 рубля за акцию.
За свою историю ценные бумаги газовой компании пережили более 10 глубоких падений — больше, чем на 25%. За время торгов на Мосбирже акции продемонстрировали два мощных подъёма: во время выхода на биржу и на отрезке с 2019 по 2022 годы.
График акций «Газпрома» на Московской бирже с 2006 по 2024 годы. Фото: www.moex.com
Есть ли газ в конце тоннеля
На коротком временном горизонте перспективы туманные. «Доля «Газпрома» на европейском рынке может снизиться ещё больше, если страны ЕС откажутся от транзита российского газа через Украину», — говорит Наталья Мильчакова.
На компанию давят и цены на газ, сильно зависящие от состояния мировой экономики, которое вызывает опасения у экспертов, указал Даниил Болотских. Однако на стоимость газа может повлиять и аномальная температура. Это не только холодная зима, но и жаркое лето.
Даниил БолотскихАналитик «Цифра брокер»Комментарий эксперта:Цены на газ находятся под давлением из-за опасений по поводу восстановления мировой экономики. Газ – один из основных производственных энергоресурсов и поэтому чувствителен к состоянию мировой экономики. Также на цены может повлиять аномальная температура. Например: в условиях холодной зимы или жаркого лета требуется дополнительные обогрев либо охлаждение, и в такие периоды цены на газ, как правило, растут.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе ситуация уже не кажется мрачной. Да, «Газпрому» придётся раскошелиться на «Силу Сибири» и «Турецкий поток». Но в конце концов вложения принесут дивиденды, убеждена Наталья Мильчакова.
Наталья МильчаковаВедущий аналитик Freedom Finance GlobalКомментарий эксперта:Это означает, что для «Газпрома» совсем не всё потеряно, и есть возможности для среднесрочного и долгосрочного роста операционных и финансовых результатов, а также, соответственно, для возврата к стабильным выплатам дивидендов.
Дмитрий Скрябин считает самой сильной картой то, что «Газпром» может возобновить поставки в Евросоюз. Хотя в нынешних условиях на это не приходится рассчитывать.
Дмитрий СкрябинПортфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»Комментарий эксперта:Ну и самое сильное – возврат к экспорту в ЕС (при возобновлении Ямал-Европа и ремонте «Северных потоков»). Тут эффект может быть значительный и быстрый, но, думаю, по известным причинам в ближайшее время – малореализуемо, учитывая риторику Евросоюза о полном отказе от газа из РФ.Одним словом, шансы на рост котировок есть. Они немаленькие. Акции могут постепенно расти. А могут резко рвануть вверх, например, если возобновится экспорт газа в Европу.
Ждать ли дивидендов по акциям «Газпрома» за 2023 год
Опрошенные «» эксперты по-разному оценили вероятность выплаты дивидендов за 2023 год. В частности, Дмитрий Скрябин уверен, что выплаты будут.
Дмитрий СкрябинПортфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»Комментарий эксперта:Вопрос не вероятности – они (дивиденды — ред) будут, вопрос, какая сумма. В нашем понимании – около 13 рублей за акцию.
Даниил Болотских говорит о теоретической возможности выплаты дивидендов за 2023 год. По его оценке, «Газпром» может выплатить по 21 рублю за акцию.
Даниил БолотскихАналитик «Цифра брокер»Комментарий эксперта:Несмотря на все вызовы, «Газпром» остаётся прибыльной компанией и теоретически дивиденды возможны. Дефицит бюджета также говорит в пользу выплат дивидендов, но окончательное решение может измениться. Мы прогнозируем 21 рубль в виде дивидендов.
Наталья Мильчакова привела несколько причин, почему «Газпром» может всё-таки выплатить дивиденды за 2023 год.
Наталья МильчаковаВедущий аналитик Freedom Finance GlobalКомментарий эксперта:По итогам 2023 года «Газпром» может выплатить дивиденды. Для этого есть предпосылки. Во-первых, в виде очень вероятных высоких дивидендов «Газпром нефти» (больше 90% компании принадлежит «Газпрому» — ред). Во-вторых, в виде достаточно оптимальной для него долговой нагрузки, выражающейся в значении показателя «Чистый долг/EBITDA», равном 2,3 и не превышающем критический уровень, выше которого дивиденды не выплачиваются согласно дивидендной политике. В-третьих, в виде достаточно хороших ожидаемых финансовых результатов «Газпрома» за 2023 год. Так что мы считаем, что вероятность выплаты Газпромом дивидендов в этом году по итогам 2023 года превышает 50%.
Стоит ли покупать акции «Газпрома»
Учитывая вышеизложенное, сложно советовать, покупать акции «Газпрома» или нет. «Если рассматривать как отдельную долгосрочную историю, то, думаю, стоит», — говорит Дмитрий Скрябин.
Дмитрий СкрябинПортфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»Комментарий эксперта:Есть катализаторы роста (п2), самое плохое уже случилось, наверное. Ну или почти всё. И это «всё» уже заложено в цены.
Но эксперт обращает внимание, что нужно смотреть и на альтернативные варианты. С точки зрения перспективы. Условно, если есть акции, которые могут показать лучший и более быстрый результат, то нет смысла вкладывать деньги в «Газпром».
Даниил Болотских привёл в качестве примера акции «Новатэка», которые из той же отрасли, что и «Газпром», но выглядят более привлекательно. Во всяком случае сейчас.
Даниил БолотскихАналитик «Цифра брокер»Комментарий эксперта:На наш взгляд, бумаги «Новатэк» выглядят привлекательнее за счёт отсутствия больших инвестиций на новые трубопроводы. СПГ (сжиженный природный газ — ред) транспортируется по морю, поэтому «Новатэку» проще переориентировать потоки.
Другими словами, пессимизм среди экспертов побеждает. Акции «Газпрома» сейчас скорее непривлекательный актив и лучше поискать альтернативу, потому что:
- Потребуются крупные вложения, чтобы протянуть новую трубу в Китай и построить газовый хаб в Турции. К тому же правительство заставляет компанию газифицировать регионы. Всё это в итоге принесёт плоды, но не в 2024 году и даже не в 2025-м.
- Шансов на возврат европейского рынка практически нет, учитывая риторику Евросоюза на фоне продолжающегося СВО. К тому же «Северный поток» нуждается в ремонте, а это снова деньги и ещё раз деньги.
- Единственный плюс — уверенность экспертов в выплате дивидендов. Только опыт 2022 и 2023 годов подсказывает, что правительству ничего не стоит оставить мелких акционеров без выплат, даже при условии потребности бюджета в дополнительных доходах. Деньги можно забрать у «Газпрома» другим путём. Но даже если дивиденды всё-таки выплатят, они будут небольшими.
Статьи по теме:
- «Новый рекорд в истории дивидендов: какой доход принесут акции Сбера».
- «Как открыть брокерский счёт и купить акции».
- «В России внедряют индивидуальный инвестиционный счёт третьего типа».
- «Как получить налоговый вычет в 2024 году».